Verenigde Staten: wanneer de monetaire staatsgreep?

​Om goed te begrijpen wat er met de dollar zou kunnen gebeuren, moet men zich absoluut herinneren dat de munt wezenlijk verbonden is aan het gezag van de staten, wat de notie van wettig betaalmiddel uiteraard verklaart. Het weerspiegelt de betaling van belasting, waarbij de twee koninklijke rechten – namelijk het recht om munt te slaan en belasting te heffen – de voor- en achterkant zijn van dezelfde realiteit, weerspiegeld in de uitdrukking Monetandi jus principum ossibus inhæret (het recht om munt te slaan is onafscheidelijk van de soevereiniteit), die de staatscontrole over de munt op alle schulden en vorderingen van de burgers benadrukt.

Dit geldt ook voor de dollar. Elke dollar die niet door het Amerikaanse ministerie van Financiën is gedrukt, niet op een rekening staat bij een Amerikaanse bank in de Verenigde Staten, of niet wordt gesymboliseerd door een schuld van de Amerikaanse staat, is vaak een dollar die weliswaar bestaat, maar alleen wordt getolereerd omdat hij het onderwerp is van een uitwisseling tussen centrale banken. Omdat de Verenigde Staten hun munt willen opleggen als universele standaard, vergemakkelijken zij deze uitwisselingen.

Maar dat is niet alles : de Verenigde Staten moeten worden gefinancierd door de rest van de wereld. Hun overheidsschuld is onhoudbaar en zou een risicopremie vereisen om een eventuele niet-terugbetaling te dekken. Aangezien de dollar echter de referentiestandaard is, kan hij niet worden beïnvloed door het minste waargenomen risico. Dit is een exorbitant privilege, dat gecombineerd wordt met het feit dat de dollar overvloedig moet zijn om te dienen als transactionele referentie. Hieruit volgt dat de dollar een obligatoir devaluerende munt is.

Maar de Amerikaanse schuldenlast kan niet onbeperkt zijn, al was het maar omdat andere machten opkomen met hun eigen monetaire ankers. Op een bepaald moment zullen de Verenigde Staten misschien een verhoging van de rentevoet opgelegd krijgen, of zullen zij zelf de rente moeten verhogen om een binnenlandse inflatie tegen te gaan die wordt gevoed door alle programma's van Trump.

Er zal dus onvermijdelijk een breekpunt zijn : de Amerikanen zullen hun toenemende schuldenlast absoluut moeten ontkoppelen van de rentetarieven die zij te hoog achten, terwijl zij tegelijkertijd hun munt steeds overvloediger verspreiden. Er zal dus een monetaire staatsgreep plaatsvinden, die verschillende vormen zal aannemen, maar onvermijdelijk tot een daling van de dollar zal leiden.

En degenen die geloven dat cryptovaluta hen zullen beschermen vergissen zich in mijn ogen. Voor degenen die historische precedenten geen geruststelling bieden, herinneren we eraan dat toen president Roosevelt de Amerikaanse dollar in januari 1934 met 40,94% devalueerde, deze maatregel in 1933 werd voorafgegaan door de verplichting voor alle Amerikanen om hun goud in te leveren bij het ministerie van Financiën om te voorkomen dat zij aan de devaluatie konden ontsnappen. Er is ook het idee om de markt te overspoelen met stablecoins die door de Verenigde Staten worden uitgegeven, maar het lijkt onwaarschijnlijk dat de rest van de wereld deze wettig betaalmiddel zal verlenen.​